全国各地市场建筑韶关声测管现货价格震荡提升：其中，北方市场需求一般，钢厂拉升；南方市场期货拉动，震荡上涨。本周西本韶关声测管现货指数上行，成本指数小涨，表明钢厂动态利润空间维持；本周韶关声测管现货期货稳步推升，对现货市场起到引领作用。

期货方面，本周黑色系主力合约整体上行：铁矿石换月上涨，韶关声测管现货继续推高，热卷涨幅扩大，螺纹震荡抬升。其中，热卷2205合约周五夜盘收在5308元，较上周五夜盘5127元，上涨181元/吨；韶关声测管现货RB2205合约周五夜盘收在5024元/吨，较上周五夜盘4947元，上涨77元/吨；从全周走势情况看，原料端（铁矿石和韶关声测管现货）表现偏强，成材端（热卷和螺纹）积极跟随。

回首本期，消息面多空交织，原料价格总体强势，螺纹现货小幅抬升，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据监测库存数据显示：截至3月24日，沪市韶关声测管现货库存总量为62.59万吨，较上周增加0.96万吨，增幅为1.56%；目前库存量较上年同期（3月25日的75.71万吨）减少13.12万吨，减幅为17.33%，减幅环比收窄。本周库存量由降转升，主要是因为疫情影响施工，资源流出受到抑制。

本期，监测的沪市韶关声测管现货终端采购量为1.25万吨，环比上周下降13.19%；终端采购量连续两周回落，主要原因仍然是受到疫情管控影响，需求流动性下降。从历史数据看，本周终端采购量低于正常水平，显示旺季需求受到不利因素的干扰。

受全国多地疫情冲击，当前阶段韶关声测管现货终端需求较为疲弱，库存去化不畅。但在稳增长预期强化、钢厂复产放缓、成本相对坚挺等因素支撑下，韶关声测管现货价格表现较为强势，螺纹钢主力 10 月合约运行中枢逐步上移。短期来看，俄乌局势缓和加剧市场波动，乐观预期驱动下，期价仍有望维持偏强走势，贴水修复以后上行阻力有所增大。拉长时间周期看，市场将在强预期和弱现实之间博弈，随着供应弹性恢复，需求实际复苏力度成为关键。由于房地产拿地、新开工等指标下滑幅度较大，政策调控放松后能否快速回暖不确定性较大，基建对冲地产用钢需求下行难度依然不小，警惕需求落地不及预期带来的剧烈波动风险。